À retenir
- Dans BASE/COTATION, le prix indique combien d'unités de la devise de cotation vaut une unité de la devise de base.
- Achetez à l'ask et vendez au bid ; l'écart entre les deux est le spread, un coût réel.
- Un pip correspond généralement à la quatrième décimale, ou à la deuxième pour les paires en yen ; le chiffre supplémentaire est une pipette.
- Les taux croisés sont déduits de deux paires en dollar : l'actualité du dollar peut donc faire bouger des paires qui ne contiennent pas le dollar.
- Les graphiques affichent généralement le bid ; vérifiez donc où se déclenchent réellement les trades à la vente et leurs stops.
Une cotation forex ressemble à un simple nombre, mais elle cache une petite phrase : combien d'une devise vous devez céder pour obtenir une unité d'une autre. Une fois que vous savez lire cette phrase, les spreads, les pips et les calculs de profit cessent de ressembler à une langue étrangère.
Les deux moitiés d'une paire
Chaque paire s'écrit BASE/COTATION. La première devise est la devise de base, la seconde est la devise de cotation (parfois appelée contre-devise). Le prix indique combien d'unités de la devise de cotation vaut une unité de la devise de base.
Prenons l'EUR/USD à 1,0850. Un euro coûte 1,0850 dollar américain. L'euro est l'élément qui est coté ; le dollar est l'étalon de mesure. Si la cotation monte à 1,0900, l'euro est devenu plus cher en dollars, ce qui revient à dire que le dollar s'est affaibli face à l'euro.
Lorsque vous achetez une paire, vous achetez la devise de base et vendez la devise de cotation au même moment. Vendre la paire fait l'inverse. C'est pourquoi un trade est toujours une opinion sur une devise par rapport à une autre, jamais sur une devise seule.
Pourquoi il y a toujours deux prix
Les plateformes affichent un bid et un ask. Le bid est ce que le marché vous paie si vous vendez la devise de base. L'ask (ou offre) est ce que vous devez payer si vous l'achetez. L'ask est toujours un peu plus élevé que le bid, et l'écart entre les deux est le spread.
| Élément de la cotation | Exemple (illustratif) | Ce que cela signifie |
|---|---|---|
| Bid | 1,08498 | Le prix auquel vous pouvez vendre l'EUR/USD |
| Ask | 1,08502 | Le prix auquel vous pouvez acheter l'EUR/USD |
| Spread | 0,00004 = 0,4 pip | Le coût intégré à l'entrée et à la sortie |
| Prix médian (mid) | 1,08500 | Point médian, utilisé uniquement comme référence |
Supposons que vous achetiez 10 000 euros à l'ask de 1,08502. Vous les payez 10 850,20 dollars américains. Si vous les revendiez aussitôt au bid de 1,08498, vous recevriez 10 849,80. La différence de 0,40 dollar est le spread payé sur cet aller-retour, avant toute commission.
Les graphiques de prix tracent généralement le bid. Cela compte lorsque vous placez des ordres stop loss et take profit : une position longue se clôture au bid, une position courte se clôture à l'ask ; un graphique qui ne trace que le bid ne vous montrera donc pas exactement où se déclenche un trade à la vente.
Pips, pipettes et décimales
Un pip est le petit pas standard d'une cotation. Pour la plupart des paires, c'est la quatrième décimale (0,0001). Pour les paires où le yen est la devise de cotation, c'est la deuxième décimale (0,01). De nombreux courtiers cotent un chiffre supplémentaire, appelé pipette ou pip fractionnaire, qui vaut un dixième de pip.
| Paire | Cotation affichée | Un pip équivaut à | Chiffre de la pipette |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,08502 | 0,0001 | Le 2 final |
| GBP/USD | 1,27041 | 0,0001 | Le 1 final |
| USD/JPY | 150,024 | 0,01 | Le 4 final |
Ainsi, un mouvement de l'USD/JPY de 150,00 à 150,25 représente 25 pips, et un mouvement de l'EUR/USD de 1,0850 à 1,0875 représente également 25 pips. La taille du pip diffère, mais le vocabulaire est commun. La valeur monétaire d'un pip dépend de la taille du trade et de la paire, ce que traitent nos exemples chiffrés sur la valeur du pip.
Cotations directes, inverses et croisées
Chaque paire a son image miroir. Si l'EUR/USD vaut 1,0850, alors l'USD/EUR vaut simplement 1 divisé par 1,0850, soit environ 0,9217. Les plateformes n'affichent qu'un seul sens, mais l'arithmétique est symétrique.
Les paires qui ne contiennent pas le dollar américain sont des taux croisés. Leur prix est déduit de deux paires en dollar. Supposons que l'EUR/USD soit à 1,0850 et le GBP/USD à 1,2700 (à titre illustratif). Un euro vaut 1,0850 dollar et une livre vaut 1,2700 dollar ; un euro vaut donc 1,0850 / 1,2700 = 0,8543 livre. C'est l'EUR/GBP.
Cela est utile à deux titres. D'abord, une cotation croisée ne peut pas s'éloigner beaucoup des deux jambes sur lesquelles elle est construite, car les traders exploiteraient l'écart. Ensuite, elle rappelle qu'un trade sur l'EUR/GBP fait intervenir discrètement les mouvements des deux devises face au dollar : une surprise dans les données américaines peut donc faire bouger une paire qui ne contient pas du tout de dollar.
Lire n'importe quelle cotation en quatre étapes
- Décomposez la paire. Identifiez la devise de base (à gauche) et la devise de cotation (à droite). Le prix correspond au nombre d'unités de la devise de cotation pour une unité de la devise de base.
- Choisissez le bon côté. Achetez à l'ask, vendez au bid. Votre position ouverte est valorisée au prix auquel vous la clôtureriez ; vous démarrez donc légèrement dans le rouge, à hauteur du spread.
- Repérez le pip. Localisez le chiffre du pip : la quatrième décimale pour la plupart des paires, la deuxième pour les paires en yen. Le chiffre suivant est une pipette.
- Convertissez en argent. Multipliez le mouvement en pips par la taille de position, puis convertissez la devise de cotation dans la devise de votre compte si elles diffèrent.Astuce : L'étape de conversion est celle où les débutants commettent le plus d'erreurs de calcul.
Questions fréquentes
Une cotation plus élevée signifie-t-elle une devise plus forte ?
Un nombre plus élevé pour une paire signifie que la devise de base s'est renforcée par rapport à la devise de cotation. Cela ne dit rien de l'économie de l'un ou l'autre pays en valeur absolue, et le même mouvement se lit à l'inverse si l'on regarde la paire inversée.
Pourquoi certains courtiers affichent-ils cinq chiffres et d'autres quatre ?
Les courtiers qui ajoutent un pip fractionnaire cotent une décimale supplémentaire pour une granularité de prix plus fine. Le chiffre supplémentaire ne change pas la paire ; il divise simplement chaque pip en dix parties.
Le spread est-il le même toute la journée ?
Non. Les spreads se resserrent généralement lorsque la liquidité est abondante, par exemple lorsque Londres et New York sont ouverts en même temps, et s'élargissent autour des publications de données, des ouvertures de marché et des séances de jours fériés peu actives.
Puis-je trader une paire qui n'inclut pas la devise de mon compte ?
Oui. Votre plateforme convertit les profits et pertes dans la devise du compte au taux en vigueur ; la valeur d'un pip varie donc légèrement lorsque les taux de change évoluent.