ASIC (Comisión Australiana de Valores e Inversiones)

Qué significa ASIC

ASIC es la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (Australian Securities and Investments Commission), el regulador nacional de las empresas, los mercados y los servicios financieros en Australia. Es un organismo gubernamental independiente creado por ley. Su ámbito abarca el registro y la divulgación de información de las empresas, los mercados financieros, el asesoramiento de inversión, los seguros, los fondos de jubilación (superannuation) y el crédito al consumo. Para los traders, lo esencial es que la ASIC otorga licencias y supervisa a las empresas que operan con productos financieros, incluidos los brókeres que ofrecen contratos por diferencia, divisas y valores.

Una empresa que ofrece servicios financieros a clientes australianos necesita, por lo general, una licencia australiana de servicios financieros, abreviada AFSL. La licencia enumera los servicios que la empresa puede prestar y fija condiciones que debe cumplir, como contar con recursos adecuados, personal competente, un procedimiento de reclamaciones y una gestión de riesgos. La ASIC es también el organismo que hace cumplir muchas normas de protección del consumidor, por lo que sus decisiones afectan a cómo se diseñan y se venden los productos a los clientes minoristas.

Muchos brókeres de fuera de Australia cuentan con la autorización de la ASIC a través de una filial local. Otros brókeres atienden a australianos desde una entidad extranjera sujeta a otro regulador. Esta distinción importa porque las protecciones dependen de la entidad con la que realmente se firma.

Cómo funciona

La ASIC actúa mediante varios mecanismos.

• Concesión de licencias. Los solicitantes deben demostrar que son aptos para ser titulares de una licencia y que disponen de los sistemas necesarios para cumplir la normativa.
• Supervisión continua. Los titulares de licencia informan a la ASIC, su conducta es objeto de vigilancia y deben mantener estándares en materia de dinero de clientes, divulgación de información y gestión de disputas.
• Intervención en productos. La ASIC tiene la facultad legal de restringir productos que puedan causar un perjuicio significativo a los consumidores. La utilizó para fijar condiciones a los CFD minoristas negociados fuera de mercados organizados (OTC).
• Ejecución de la normativa. La ASIC puede investigar, emitir advertencias, imponer condiciones, suspender o cancelar licencias y emprender acciones judiciales.
• Resolución de disputas. Los titulares de licencia deben ser miembros del sistema australiano de resolución externa de disputas, que se ocupa de las reclamaciones que la empresa no puede resolver.

Con su intervención sobre los CFD, los clientes minoristas se enfrentan a límites de apalancamiento que dependen del activo. A grandes rasgos, los pares de divisas principales tienen el límite más alto, 30 a 1, seguidos de límites inferiores para los pares secundarios, el oro y los índices principales, y luego aún más bajos para las materias primas y las acciones, mientras que los CFD sobre criptoactivos tienen un límite de 2 a 1. Las medidas incluyen además la protección contra saldo negativo, el cierre de posiciones por margen estandarizado y la prohibición de ciertos incentivos a la operativa. Los clientes profesionales o mayoristas reciben un trato distinto.

Un ejemplo práctico

Estas cifras son ilustrativas. Un cliente minorista opera el EUR/USD a través de un emisor de CFD con licencia de la ASIC. El apalancamiento máximo en un par principal es de 30 a 1.

• El tamaño de la posición es de 10.000 EUR y el EUR/USD cotiza a 1,0800, de modo que el valor de la posición es de 10.800 USD.
• El margen mínimo con un apalancamiento de 30 a 1 es 10.800 ÷ 30 = 360 USD.
• Con una estructura extraterritorial de 500 a 1, el margen sería 10.800 ÷ 500 = 21,60 USD.

Con 30 a 1, un movimiento adverso del 1 por ciento cuesta 108 USD frente a 360 USD de margen, es decir, el 30 por ciento del margen. Con 500 a 1, el mismo movimiento eliminaría 5 veces el margen inicial, alrededor del 500 por ciento del mismo. El límite más bajo no hace imposibles las pérdidas. Solo limita el tamaño de la posición que puede controlar un depósito pequeño.

Por qué es importante

La supervisión de la ASIC afecta a las condiciones prácticas que se reciben. Un cliente de una entidad con licencia de la ASIC obtiene normalmente un apalancamiento menor, protección contra saldo negativo en las cuentas minoristas, requisitos sobre la gestión del dinero de los clientes y acceso a la resolución externa de disputas. Un cliente de una entidad extranjera, sin licencia o escasamente regulada puede obtener un apalancamiento mayor, pero con menos vías de recurso.

La ASIC también goza de un amplio reconocimiento en el sector, y muchos la sitúan en el grupo de los reguladores bien considerados. Aun así, una licencia es una base de estándares de conducta, no una puntuación de calidad, y no dice nada sobre si los precios o la plataforma de un bróker son adecuados para el cliente.

Cómo aplicarlo en la práctica

1. Identificar la entidad jurídica exacta en las condiciones comerciales del bróker, no solo el nombre de la marca.
2. Buscar esa entidad en el registro público de la ASIC de empresas de servicios financieros con licencia, utilizando el nombre de la empresa o su número de licencia que figura en el pie de página del bróker.
3. Confirmar que la licencia está vigente, que el nombre de la entidad coincide y que los servicios autorizados incluyen lo que se desea utilizar.
4. Leer las condiciones o notas asociadas a la entrada de la licencia.
5. Comprobar que la cuenta que se abre es con la entidad con licencia, y no con una filial en el extranjero.
6. Revisar el procedimiento de reclamaciones del bróker y su pertenencia a un sistema externo de resolución de disputas.
7. Consultar las advertencias publicadas por la ASIC sobre operadores sin licencia.

Errores comunes y ideas equivocadas

• Considerar como prueba un logotipo o las palabras «regulado por la ASIC» en un banner. Hay que verificarlo en el registro oficial.
• Suponer que todas las cuentas de un bróker con varias entidades tienen la misma protección. La protección sigue a la entidad jurídica.
• Creer que la ASIC garantiza que los fondos estén seguros. Supervisa estándares, pero no puede evitar quiebras ni pérdidas.
• Confundir la ASIC con otros organismos. El banco central de Australia y su regulador prudencial tienen funciones distintas.
• Pensar que un apalancamiento menor significa un producto más seguro. Los CFD siguen conllevando un riesgo elevado de pérdida rápida.
• Ignorar la clasificación del cliente. El estatus de cliente mayorista o experimentado puede eliminar las protecciones minoristas.

Riesgos y limitaciones

La ASIC no tiene facultad para compensar las pérdidas de trading, y sus protecciones se aplican a la entidad australiana y al producto regulado, no a todos los servicios de un grupo global. Las normas evolucionan, de modo que los límites de apalancamiento y las condiciones que se consultan pueden cambiar. Los clientes que renuncian al estatus minorista pierden salvaguardas. Por último, nada sustituye a la propia gestión del riesgo, porque los instrumentos apalancados pueden moverse rápidamente en contra.

Cómo lo valora Brokeli

Para cada bróker registramos las entidades con licencia, los reguladores que las respaldan y qué entidad presta servicio en cada país, a partir de la instantánea de investigación publicada. Prestamos atención a si las normas de apalancamiento y protección vinculadas a la ASIC se aplican a la cuenta que realmente se ofrecería. No clasificamos a los brókeres únicamente por su regulador.