Puntos clave
- Las órdenes de mercado favorecen la velocidad; las órdenes limit favorecen el precio; ninguna puede darte ambas cosas.
- Una orden stop se activa en un nivel y luego se ejecuta a mercado; una orden stop-limit se activa y luego espera tu precio, por lo que puede no ejecutarse.
- Comprar por debajo del mercado es una orden limit, comprar por encima del mercado es una orden stop, y lo contrario al vender.
- Los stop loss son órdenes de mercado una vez tocados, por lo que los gaps y los movimientos rápidos pueden ejecutarlos más allá de tu nivel.
- Revisa los ajustes de vencimiento y las órdenes pendientes para que instrucciones antiguas no se ejecuten por sorpresa.
Toda orden es un equilibrio entre dos cosas que no puedes tener del todo a la vez: la certeza de que te ejecuten y la certeza sobre el precio. Entender cuál de las dos protege cada tipo de orden es casi todo lo que necesitas para elegir entre ellas.
El equilibrio detrás de cada orden
Una orden de mercado dice: ejecútame ahora, al mejor precio disponible. Es casi seguro que te ejecuten, pero el precio no está garantizado. Una orden limit dice: ejecútame solo a este precio o mejor. El precio está controlado, pero puede que el mercado nunca vuelva hasta ti.
Las órdenes stop añaden una segunda idea: un disparador. Permanecen inactivas hasta que el mercado atraviesa un nivel elegido; entonces se activan y se convierten en una orden de mercado (stop) o en una orden limit (stop-limit). Los términos confunden porque el nivel de activación y el precio de ejecución son cosas distintas.
| Orden | Se ejecuta cuando | Control del precio | Certeza de ejecución | Uso típico |
|---|---|---|---|---|
| De mercado | Inmediatamente | Ninguno, toma el precio actual | Muy alta | Entrar o salir ahora mismo |
| Limit | El precio alcanza tu nivel o uno mejor | Total | No garantizada | Entrar en un retroceso, tomar ganancias |
| Stop | El precio toca el disparador y luego se ejecuta a mercado | Ninguno tras el disparo | Alta una vez activada | Entradas por ruptura, stop loss |
| Stop-limit | El precio toca el disparador y entonces se coloca una orden limit | Total tras el disparo | Puede no ejecutarse en absoluto | Entradas por ruptura con un tope de precio |
Cuatro órdenes pendientes, un ejemplo
Las órdenes pendientes esperan en el libro hasta que el precio las alcanza. Imagina el EUR/USD cotizando a 1,0850 (ilustrativo). Hay cuatro colocaciones básicas, y los nombres te dicen dónde se sitúan respecto al precio actual.
- Buy limit a 1,0820: por debajo del mercado. Quieres comprar más barato tras una caída. Se ejecuta a 1,0820 o menos.
- Sell limit a 1,0880: por encima del mercado. Quieres vender más alto tras una subida. Se ejecuta a 1,0880 o más.
- Buy stop a 1,0880: por encima del mercado. Quieres comprar solo si el precio rompe al alza ese nivel.
- Sell stop a 1,0820: por debajo del mercado. Quieres vender solo si el precio rompe a la baja ese nivel.
El mismo nivel de precio puede ser una orden limit o una orden stop, según esperes una reversión o una continuación. Una orden de compra por debajo del mercado es limit; una orden de compra por encima del mercado es stop. Si tu plataforma rechaza una orden con el mensaje “precio no válido”, normalmente has elegido el tipo equivocado para ese lado del mercado.
Qué añade una orden stop-limit
Supón que colocas una orden buy stop-limit con disparador en 1,0880 y límite en 1,0884. Si el precio sube a 1,0880, aparece una orden de compra limit a 1,0884. No pagarás más de 1,0884. Si el mercado salta de 1,0878 a 1,0895 por una noticia, la orden limit se coloca pero nunca se ejecuta, porque el precio ya está por encima de tu tope. Evitaste una mala ejecución, y también te perdiste la operación.
Órdenes de protección: stop loss y take profit
Un stop loss es simplemente una orden stop asociada a una posición abierta. En una operación larga se sitúa por debajo de la entrada y se convierte en una venta a mercado al tocarse; en una corta se sitúa por encima y se convierte en una compra a mercado. Un take profit es una orden limit colocada en el lado favorable.
Hay dos detalles que confunden a la gente. Primero, las posiciones largas se cierran al bid y las cortas al ask, así que el disparador del stop loss de una posición corta es el precio ask, que no es la línea que dibuja tu gráfico basado solo en el bid. Segundo, una vez activado, un stop loss es una orden de mercado, por lo que en un movimiento rápido puede ejecutarse más allá de tu nivel.
Cómo elegir un tipo de orden
- Decide si importa más el momento o el precio. Si perder el movimiento cuesta más que un precio algo peor, encajan una orden de mercado o una orden stop. Si importa más la disciplina de precio, usa una orden limit.Consejo: Sé sincero sobre qué costo es mayor en esta operación en concreto.
- Decide si compras debilidad o fortaleza. Entrar en una caída se hace con una orden limit. Entrar tras una ruptura se hace con una orden stop.
- Comprueba el vencimiento. Las órdenes del día desaparecen al final de la sesión; las órdenes válidas hasta su cancelación (GTC) permanecen hasta que las retiras. Una orden GTC olvidada puede ejecutarse días después en condiciones distintas.Consejo: Revisa las órdenes pendientes al comienzo de cada semana.
- Añade protección. Fija el stop loss y el take profit al colocar la orden, para que nunca haya una posición abierta sin un plan de salida.
Extras útiles
- Trailing stop: un stop que sigue al precio a una distancia fija a tu favor y nunca retrocede. En algunas plataformas solo funciona mientras el terminal está en ejecución, así que comprueba si se mantiene en el servidor.
- OCO (una cancela a la otra): dos órdenes vinculadas, como un take profit y un stop loss, en las que la ejecución de una cancela la otra.
- Stop garantizado: lo ofrecen algunos brókeres; se ejecuta a tu precio incluso a través de un gap, normalmente a cambio de una prima adicional o de un spread más amplio. La disponibilidad y las reglas difieren según la firma y el regulador.
- Ejecuciones parciales: en instrumentos con poca negociación, una orden limit puede ejecutarse por partes.
Preguntas frecuentes
¿Deberían los principiantes usar órdenes de mercado o limit?
Ninguna es mejor en todos los casos. Las órdenes de mercado son sencillas y adecuadas en pares líquidos durante las horas de mayor actividad. Las órdenes limit ayudan cuando los spreads son amplios o te importa una entrada concreta. Lo que importa es saber qué riesgo aceptas.
¿Por qué mi orden limit fue tocada pero no ejecutada?
Que una cotización toque tu precio no siempre significa que tu orden se haya casado. La posición en la cola, el lado bid o ask y el volumen disponible influyen, sobre todo en mercados poco profundos.
¿Puedo cambiar una orden pendiente después de colocarla?
Normalmente sí. Puedes modificar el precio, el vencimiento, el stop loss y el take profit, o cancelarla, siempre que no se haya activado. Consulta las reglas de tu plataforma cerca de eventos de noticias, cuando las modificaciones pueden estar restringidas.
¿Todos los brókeres ofrecen órdenes stop-limit?
No todos. La disponibilidad depende de la plataforma y del instrumento, y MetaTrader 4 no incluye un tipo stop-limit nativo, así que comprueba qué admite tu terminal.