Wichtigste Erkenntnisse
- Market-Orders bevorzugen Tempo, Limit-Orders den Preis; keine von beiden kann Ihnen beides geben.
- Eine Stop-Order löst bei einem Niveau aus und wird dann zum Marktpreis ausgeführt; ein Stop-Limit löst aus und wartet dann auf Ihren Preis, kann also unausgeführt bleiben.
- Kaufen unter dem Markt ist ein Limit, Kaufen über dem Markt ein Stop; beim Verkaufen gilt das Umgekehrte.
- Stop-Losses sind nach der Berührung Market-Orders, daher können Gaps und schnelle Bewegungen sie jenseits Ihres Niveaus ausführen.
- Prüfen Sie die Gültigkeitseinstellungen und kontrollieren Sie schwebende Orders, damit alte Anweisungen nicht unerwartet ausgeführt werden.
Jede Order ist ein Kompromiss zwischen zwei Dingen, die Sie nicht gleichzeitig vollständig haben können: Sicherheit, dass Sie ausgeführt werden, und Sicherheit über den Preis. Wenn Sie verstehen, welches der beiden jeder Ordertyp schützt, wissen Sie fast alles, was Sie für die Wahl brauchen.
Der Kompromiss hinter jeder Order
Eine Market-Order sagt: Führe mich jetzt aus, zum besten verfügbaren Preis. Die Ausführung ist nahezu sicher, der Preis aber nicht garantiert. Eine Limit-Order sagt: Führe mich nur zu diesem Preis oder besser aus. Der Preis ist kontrolliert, doch der Markt kommt möglicherweise nie zu Ihnen zurück.
Stop-Orders fügen einen zweiten Gedanken hinzu, einen Auslöser. Sie ruhen, bis der Markt ein gewähltes Niveau durchhandelt, und werden dann entweder zu einer Market-Order (Stop) oder zu einer Limit-Order (Stop-Limit). Die Begriffe sind verwirrend, weil Auslöseniveau und Ausführungspreis zwei getrennte Dinge sind.
| Order | Wird ausgeführt | Preiskontrolle | Ausführungssicherheit | Typische Verwendung |
|---|---|---|---|---|
| Market | Sofort | Keine, es gilt der aktuelle Preis | Sehr hoch | Sofort ein- oder aussteigen |
| Limit | Sobald der Preis Ihr Niveau oder besser erreicht | Vollständig | Nicht garantiert | Einstieg bei einem Rücksetzer, Gewinnmitnahme |
| Stop | Sobald der Preis den Auslöser berührt, dann Ausführung zum Marktpreis | Keine nach dem Auslösen | Hoch, sobald ausgelöst | Ausbruchseinstiege, Stop-Losses |
| Stop-Limit | Sobald der Preis den Auslöser berührt, dann wird eine Limit-Order platziert | Vollständig nach dem Auslösen | Kann komplett ausbleiben | Ausbruchseinstiege mit Preisobergrenze |
Vier schwebende Orders, ein Beispiel
Pending Orders warten im Orderbuch, bis der Preis sie erreicht. Angenommen, EUR/USD notiert bei 1,0850 (illustrativ). Es gibt vier grundlegende Platzierungen, und die Namen sagen Ihnen, wo sie relativ zum aktuellen Preis liegen.
- Buy Limit bei 1,0820: unter dem Markt. Sie möchten nach einem Rücksetzer günstiger kaufen. Die Ausführung erfolgt bei 1,0820 oder niedriger.
- Sell Limit bei 1,0880: über dem Markt. Sie möchten nach einem Anstieg höher verkaufen. Die Ausführung erfolgt bei 1,0880 oder höher.
- Buy Stop bei 1,0880: über dem Markt. Sie möchten nur kaufen, wenn der Preis dieses Niveau nach oben durchbricht.
- Sell Stop bei 1,0820: unter dem Markt. Sie möchten nur verkaufen, wenn der Preis dieses Niveau nach unten durchbricht.
Dasselbe Preisniveau kann ein Limit oder ein Stop sein, je nachdem, ob Sie eine Umkehr oder eine Fortsetzung erwarten. Eine Kauforder unter dem Markt ist ein Limit; eine Kauforder über dem Markt ist ein Stop. Lehnt Ihre Plattform eine Order mit der Meldung „ungültiger Preis“ ab, haben Sie meist den falschen Typ für diese Marktseite gewählt.
Was ein Stop-Limit hinzufügt
Angenommen, Sie platzieren eine Buy-Stop-Limit-Order mit Auslöser bei 1,0880 und Limit bei 1,0884. Steigt der Preis auf 1,0880, erscheint eine Buy-Limit-Order bei 1,0884. Sie zahlen nicht mehr als 1,0884. Springt der Markt bei einer Nachrichtenveröffentlichung von 1,0878 auf 1,0895, wird die Limit-Order zwar platziert, aber nie ausgeführt, weil der Preis bereits über Ihrer Obergrenze liegt. Sie haben eine schlechte Ausführung vermieden – und den Trade verpasst.
Schutzorders: Stop-Loss und Take-Profit
Ein Stop-Loss ist schlicht eine Stop-Order, die an eine offene Position angehängt ist. Bei einem Long-Trade liegt sie unter dem Einstieg und wird bei Berührung zu einem Market-Verkauf; bei einem Short liegt sie darüber und wird zu einem Market-Kauf. Ein Take-Profit ist eine Limit-Order auf der günstigen Seite.
Zwei Details bringen viele aus dem Konzept. Erstens werden Long-Positionen zum Bid und Short-Positionen zum Ask geschlossen; der Auslöser eines Short-Stop-Loss ist also der Ask-Kurs, und das ist nicht die Linie, die Ihr reiner Bid-Chart zeichnet. Zweitens ist ein Stop-Loss nach dem Auslösen eine Market-Order und kann in einer schnellen Bewegung jenseits Ihres Niveaus ausgeführt werden.
Einen Ordertyp wählen
- Entscheiden, ob Timing oder Preis wichtiger ist. Wenn das Verpassen der Bewegung mehr kostet als ein etwas schlechterer Preis, passt eine Market- oder Stop-Order. Ist Preisdisziplin wichtiger, nutzen Sie ein Limit.Tipp: Seien Sie ehrlich, welche Kosten bei diesem Trade größer sind.
- Entscheiden, ob Sie Schwäche oder Stärke kaufen. Ein Einstieg in einen Rücksetzer nutzt eine Limit-Order. Ein Einstieg nach einem Ausbruch nutzt eine Stop-Order.
- Die Gültigkeit prüfen. Tages-Orders verfallen am Ende der Sitzung; Good-till-cancelled-Orders (GTC) bleiben bestehen, bis Sie sie entfernen. Eine vergessene GTC-Order kann Tage später unter ganz anderen Bedingungen ausgeführt werden.Tipp: Prüfen Sie schwebende Orders zu Beginn jeder Woche.
- Schutz anhängen. Setzen Sie Stop-Loss und Take-Profit direkt beim Platzieren der Order, damit nie eine offene Position ohne Ausstiegsplan existiert.
Nützliche Extras
- Trailing-Stop: ein Stopp, der dem Preis in festem Abstand zu Ihren Gunsten folgt und sich nie zurückbewegt. Auf manchen Plattformen funktioniert er nur, solange das Terminal läuft; prüfen Sie daher, ob er auf dem Server geführt wird.
- OCO (One-Cancels-the-Other): zwei verknüpfte Orders, etwa ein Take-Profit und ein Stop-Loss, bei denen die Ausführung der einen die andere storniert.
- Garantierter Stopp: von manchen Brokern angeboten; er wird auch bei einer Kurslücke zu Ihrem Preis ausgeführt, in der Regel gegen eine Zusatzprämie oder einen größeren Spread. Verfügbarkeit und Regeln unterscheiden sich je nach Unternehmen und Aufsichtsbehörde.
- Teilausführungen: Bei wenig gehandelten Instrumenten kann eine Limit-Order in Teilen ausgeführt werden.
Häufig gestellte Fragen
Sollten Einsteiger Market- oder Limit-Orders verwenden?
Keine ist grundsätzlich besser. Market-Orders sind einfach und in liquiden Paaren zu geschäftigen Zeiten in Ordnung. Limit-Orders helfen, wenn Spreads weit sind oder Ihnen ein bestimmter Einstieg wichtig ist. Entscheidend ist zu wissen, welches Risiko Sie in Kauf nehmen.
Warum wurde meine Limit-Order berührt, aber nicht ausgeführt?
Wenn eine Notierung Ihren Preis berührt, heißt das nicht immer, dass Ihre Order zugeordnet wurde. Warteschlangenposition, Bid- bzw. Ask-Seite und verfügbares Volumen spielen eine Rolle, besonders in dünnen Märkten.
Kann ich eine schwebende Order nach dem Platzieren ändern?
In der Regel ja. Sie können Preis, Gültigkeit, Stop-Loss und Take-Profit ändern oder die Order stornieren, solange sie nicht ausgelöst wurde. Beachten Sie die Regeln Ihrer Plattform in der Nähe von Nachrichtenereignissen, wenn Änderungen eingeschränkt sein können.
Bieten alle Broker Stop-Limit-Orders an?
Nicht alle. Die Verfügbarkeit hängt von Plattform und Instrument ab, und MetaTrader 4 hat keinen nativen Stop-Limit-Typ; prüfen Sie daher, was Ihr Terminal unterstützt.