สาระสำคัญ
- ออปชันที่ซื้อเสี่ยงเพียงพรีเมียม ส่วนออปชันที่ขายอาจเสี่ยงมากกว่านั้นมาก
- คำนวณจุดคุ้มทุนก่อนเทรดเสมอ
- คอมมิชชันต่อสัญญาและตัวคูณมีความสำคัญเมื่อเปรียบเทียบโบรกเกอร์
ออปชัน (option) ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคากำหนดก่อนวันที่กำหนด ราคาที่จ่ายเพื่อสิทธินั้นเรียกว่าพรีเมียม ผู้ขายรับภาระผูกพันเพื่อแลกกับพรีเมียม
| คำศัพท์ | ความหมาย |
|---|---|
| คอล (Call) | สิทธิซื้อที่ราคาใช้สิทธิ (strike price) |
| พุท (Put) | สิทธิขายที่ราคาใช้สิทธิ (strike price) |
| ราคาใช้สิทธิ (Strike) | ราคาที่ตกลงกัน |
| วันหมดอายุ (Expiry) | วันสุดท้ายที่สามารถใช้ออปชันได้ |
| พรีเมียม (Premium) | ราคาของออปชัน ระบุเป็นต่อหุ้น |
| ขนาดสัญญา | ออปชันหุ้นสหรัฐฯ ที่ซื้อขายในตลาดมักครอบคลุม 100 หุ้น |
ตัวอย่างจุดคุ้มทุน
ออปชันคอลที่มีราคาใช้สิทธิ 50 มีราคา 2.00 ต่อหุ้น หนึ่งสัญญาควบคุม 100 หุ้น ดังนั้นพรีเมียมคือ 200 หุ้นต้องปิดเหนือ 52 ที่วันหมดอายุจึงจะมีกำไร โดยไม่นับค่าธรรมเนียม ต่ำกว่า 50 ออปชันจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า และขาดทุนสูงสุดคือพรีเมียม 200
ก่อนส่งคำสั่งออปชันครั้งแรก
- ทราบตัวคูณของสัญญา. ค่าธรรมเนียมและความเสี่ยงเพิ่มตามสัดส่วน 100 หุ้นต่อสัญญา
- คำนวณจุดคุ้มทุนและขาดทุนสูงสุด. สำหรับออปชันที่ซื้อ ขาดทุนถูกจำกัดไว้ที่พรีเมียม
- ตรวจสอบคอมมิชชันต่อสัญญา. ค่าธรรมเนียมต่อสัญญาที่ดูเล็กน้อยจะสะสมเมื่อมีหลายขา (legs)
- เข้าใจความเสี่ยงจากการถูกมอบหมาย (assignment). ออปชันที่ขายอาจถูกใช้สิทธิกับคุณเคล็ดลับ: กลยุทธ์ที่มีการขายออปชันต้องได้รับการอนุมัติเพิ่มเติมที่โบรกเกอร์ส่วนใหญ่
ความซับซ้อนออปชันอาจหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า และออปชันที่ขายอาจขาดทุนมากกว่าพรีเมียมที่ได้รับ ควรฝึกบนบัญชีทดลอง (demo) ก่อนใช้เงินจริง และอ่านเอกสารเปิดเผยความเสี่ยงของออปชันมาตรฐาน