Principais conclusões
- Os rótulos de conta descrevem principalmente o modelo de preços, não a qualidade.
- A Standard embute a tarifa no spread; a Raw e a ECN a dividem em um spread pequeno mais comissão.
- Converta os dois modelos para custo por lote ida e volta para compará-los de forma justa.
- Traders ativos em pares líquidos costumam se beneficiar de preços raw; traders ocasionais de tamanho pequeno podem não se beneficiar.
- Regulação, segurança e política de execução devem ser verificadas separadamente do nome da conta.
Nomes de conta como Standard, Pro, ECN e Raw soam como uma escada do básico ao avançado. Na prática, descrevem principalmente uma coisa: como a corretora cobra de você. Quando você enxerga isso, a escolha se torna uma questão de aritmética, e não de prestígio.
O que os rótulos costumam significar
Não existe uma definição válida para todo o setor, portanto os nomes variam de corretora para corretora. Os padrões abaixo cobrem a maior parte do que você vai encontrar, mas confirme sempre na página de tarifas da conta.
| Rótulo da conta | Preço típico | Depósito mínimo típico | Costuma ser indicada para |
|---|---|---|---|
| Standard | Spread maior, sem comissão separada | Baixo | Iniciantes, traders pouco frequentes, tamanhos pequenos |
| Raw / Razor / estilo Zero | Spread muito baixo mais comissão por lote | Moderado | Traders ativos em pares líquidos |
| ECN | Spread que reflete as cotações dos provedores de liquidez mais comissão | De moderado a alto | Traders que se importam com a transparência de preços |
| Pro / Premium | Spread reduzido ou faixas de comissão por volume | Alto | Contas maiores e clientes profissionais elegíveis |
Observe que a primeira coluna não diz nada sobre a qualidade da execução, a segurança ou a regulação. A mesma empresa pode operar todos esses tipos de conta nos mesmos servidores de negociação. A diferença está na margem que ela acrescenta ao preço subjacente e em cobrá-la como spread ou como comissão explícita.
Apenas spread versus spread mais comissão
Uma conta Standard normalmente embute a tarifa da corretora no spread. Você paga um único número, fácil de ver no gráfico. Uma conta Raw ou ECN exibe algo mais próximo do preço de atacado e cobra a comissão separadamente, em geral um valor fixo por lote, por lado ou por operação completa (ida e volta). A comissão parece um custo extra, mas muitas vezes é compensada pelo spread mais baixo.
Exemplo prático: onde fica o ponto de equilíbrio
O exemplo a seguir é ilustrativo e usa números redondos e simplificados. Considere um par de moedas principal em que um pip vale 10 unidades da moeda da conta por lote padrão.
| Item | Conta Standard | Conta Raw |
|---|---|---|
| Spread médio | 1,2 pip | 0,2 pip |
| Comissão | Nenhuma | 6,00 por lote ida e volta (equivalente a 0,6 pip) |
| Custo para 1 lote | 12,00 | 2,00 + 6,00 = 8,00 |
| Custo para 0,1 lote | 1,20 | 0,20 + 0,60 = 0,80 |
| Economia em 20 lotes ida e volta por mês | - | 80,00 economizados |
Aqui a conta Raw é mais barata em 4,00 por lote. Mas imagine agora que o spread Raw se alargue para 0,9 pip em um momento de movimento intenso, enquanto o spread Standard se alarga para 1,8 pip. A Raw custa 9,00 + 6,00 = 15,00 e a Standard custa 18,00, de modo que a Raw continua mais barata, mas a diferença diminui. Se você opera apenas tamanhos muito pequenos e a comissão tem uma cobrança mínima por ordem, a Standard pode sair na frente. O único método confiável é medir.
Valores ilustrativos na moeda da conta, com base no exemplo acima.
O que não muda entre os tipos de conta
- Regulação: a entidade jurídica e suas proteções são as mesmas, a menos que a corretora declare o contrário.
- Regras de alavancagem e margem: definidas pela entidade e pela jurisdição, embora alguns tipos de conta tenham limites diferentes.
- Plataforma: a maioria das corretoras oferece as mesmas plataformas em todas as contas.
- Financiamento overnight: os swaps normalmente se aplicam a todos os tipos de conta, portanto um spread baixo não torna barata a permanência prolongada nas posições.
Mal-entendidos sobre ECN
ECN significa rede de comunicação eletrônica (electronic communication network). Em teoria, significa que as ordens são casadas com um conjunto de provedores de liquidez, com a corretora atuando como intermediária e cobrando uma tarifa. No marketing, muitas vezes significa apenas que o modelo de preços é spread bruto mais comissão. O rótulo, por si só, não prova como as suas ordens são tratadas, tema que abordamos em nosso artigo sobre modelos de execução. Pergunte à corretora como as ordens são roteadas e leia a política de execução de ordens dela.
Como escolher entre os tipos de conta
- Liste os tamanhos reais das suas operações. O tamanho médio do seu lote e o número de operações por mês decidem se as comissões ou os spreads predominam.
- Reúna a lista de preços completa. Registre os spreads médios, a fórmula da comissão, o depósito mínimo e eventuais faixas por volume.
- Converta tudo para uma única unidade. Expresse tudo como custo por lote padrão ida e volta, usando o valor do pip do seu instrumento real.Dica: Os valores do pip variam conforme o instrumento e a moeda da conta.
- Meça os spreads ao vivo. Acompanhe os spreads ao longo de várias sessões, inclusive em torno de notícias, em vez de confiar no mínimo ou na média informados no site.
- Reavalie após três meses. Compare os seus extratos reais com a sua estimativa e mude para outro tipo de conta se os números justificarem.
Perguntas frequentes
Uma conta ECN é sempre melhor?
Não. Ela pode ser mais barata para traders ativos, mas comissões e depósitos mínimos mais altos podem piorar a situação de quem opera pouco ou em tamanhos pequenos.
Por que algumas corretoras não cobram comissão em nenhuma conta?
Elas embutem a tarifa no spread. O custo continua lá; apenas é menos visível.
Posso mudar de tipo de conta depois?
Muitas corretoras permitem abrir uma conta adicional de outro tipo no mesmo perfil. Verifique se há tarifas ou verificação envolvidas.
As contas Raw têm swaps menores?
Em geral não. O financiamento costuma ser definido por instrumento, e não por tipo de conta, mas algumas corretoras diferem, portanto consulte a tabela de swaps.