Principais conclusões
- As razões de Fibonacci e as fórmulas de pivô são cálculos simples, não leis dos mercados.
- A escolha do swing é subjetiva e, com cinco ou mais níveis, alguma linha quase sempre está por perto.
- Os pivôs dependem de como a sua plataforma define o fechamento diário.
- Use ambos como referências de planejamento, privilegie a sobreposição e deixe seus próprios registros julgarem o valor deles.
Os retrocessos de Fibonacci e os pontos de pivô estão entre as linhas mais traçadas nos gráficos de trading. Ambos são fáceis de calcular, o que faz parte do apelo, e ambos costumam receber mais crédito do que a evidência sustenta. Esta lição mostra como cada um é construído, como podem ser usados com razoabilidade e onde ficam devendo.
Retrocessos de Fibonacci: de onde vêm as razões
A sequência de Fibonacci segue 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 e assim por diante, sendo cada número a soma dos dois anteriores. Dividir um número pelo seguinte converge para cerca de 0,618 conforme os números crescem, e dividir pelo número duas posições adiante dá cerca de 0,382. As ferramentas gráficas acrescentam 0,236 e 0,786, e a maioria inclui também 0,5, que não é uma razão de Fibonacci, mas simplesmente o ponto médio.
Uma ferramenta de retrocesso é aplicada a um swing, ou seja, um movimento de uma mínima clara até uma máxima clara, ou o contrário. Em seguida, ela traça linhas horizontais nessas frações do swing, que pretendem marcar lugares onde um recuo pode fazer uma pausa. A ideia é que os mercados costumam retroceder uma parte de um movimento antes de continuar.
Um exemplo prático
Tome um swing ilustrativo que subiu de 1,0800 a 1,1000, uma amplitude de 200 pips. Um recuo a partir da máxima seria medido para baixo a partir de 1,1000.
| Nível | Distância do retrocesso | Preço |
|---|---|---|
| 23,6% | 47,2 pips | 1,0953 |
| 38,2% | 76,4 pips | 1,0924 |
| 50,0% | 100 pips | 1,0900 |
| 61,8% | 123,6 pips | 1,0876 |
| 78,6% | 157,2 pips | 1,0843 |
A mesma ferramenta pode projetar extensões além da máxima do swing, normalmente em 127,2% e 161,8% do movimento, que os traders usam como possíveis áreas para rever alvos. Os cálculos são mecânicos. A parte difícil é decidir qual swing medir, e é aí que os problemas começam.
Os limites dos níveis de Fibonacci
Três questões se destacam. Primeiro, a subjetividade: duas pessoas podem escolher máximas e mínimas de swing diferentes para o mesmo gráfico, e cada uma verá níveis que se encaixam. Segundo, não há uma razão aceita para que essas proporções importem nos mercados. A evidência de que o preço reage a elas mais do que a outras frações é frágil.
A terceira questão é aritmética. Se você traça cinco níveis ao longo de um swing, os intervalos entre linhas vizinhas são pequenos. Se um recuo termina em um ponto aleatório do swing, a distância média até o nível mais próximo (contando também as duas extremidades do swing) é de cerca de 4,5% do swing, ou aproximadamente 9 pips em nosso exemplo de 200 pips. Com um spread típico, ruído e uma zona de tolerância, algum nível quase sempre estará 'perto o bastante' para parecer um acerto. Lembrar dos acertos e esquecer dos erros completa a ilusão.
Pontos de pivô: uma grade de referência diária
Os pontos de pivô usam a máxima, a mínima e o fechamento do período anterior para calcular um nível central e um conjunto de suportes e resistências para o período seguinte. A versão mais comum é a clássica: pivô P = (máxima + mínima + fechamento) ÷ 3, primeira resistência R1 = 2P − mínima, primeiro suporte S1 = 2P − máxima, segunda resistência R2 = P + (máxima − mínima), segundo suporte S2 = P − (máxima − mínima).
Veja um dia ilustrativo: máxima 1,1060, mínima 1,0950, fechamento 1,1020. O pivô é (1,1060 + 1,0950 + 1,1020) ÷ 3 = 1,1010. Então R1 = 2 × 1,1010 − 1,0950 = 1,1070, S1 = 2,2020 − 1,1060 = 1,0960, R2 = 1,1010 + 0,0110 = 1,1120 e S2 = 1,1010 − 0,0110 = 1,0900.
| Nível | Fórmula | Valor |
|---|---|---|
| R2 | P + (H − L) | 1,1120 |
| R1 | 2P − L | 1,1070 |
| Pivô (P) | (H + L + C) ÷ 3 | 1,1010 |
| S1 | 2P − H | 1,0960 |
| S2 | P − (H − L) | 1,0900 |
Os pivôs são objetivos, porque qualquer pessoa com os mesmos dados chega aos mesmos números, e esse é seu principal atrativo. Uma explicação comum para qualquer influência que tenham é que muitos participantes os acompanham, de modo que as ordens se concentram por perto. Isso é plausível, mas é uma afirmação sobre comportamento que é difícil de demonstrar e que provavelmente perde força em dias calmos ou em mercados com menos observadores.
Onde ficam devendo
- Problemas de definição: o 'dia' nos mercados de moedas não tem um único fechamento. As plataformas usam horários de corte diferentes, então o pivô em um gráfico difere do de outro.
- Variantes: os pivôs Fibonacci, Camarilla e Woodie usam fórmulas diferentes, o que multiplica o número de linhas e a chance de coincidência.
- Sem noção de volatilidade: o espaçamento dos pivôs é definido pela amplitude de ontem e não diz nada sobre se as condições de hoje são mais calmas ou mais violentas.
- Gráficos lotados: adicionar retrocessos, pivôs e linhas de tendência ao mesmo tempo gera linhas por toda parte, e o preço tocará em alguma.
Como usá-los com bom senso
O papel mais defensável para as duas ferramentas é organizacional. Elas ajudam a planejar: onde posso reavaliar, onde fica um stop lógico, a que distância está a próxima referência? Um nível que coincide com um swing anterior, um número redondo e um pivô é pelo menos sustentado por vários motivos não relacionados. Um nível sustentado apenas por uma razão de retrocesso traçada sobre um swing escolhido é mais fraco.
Uma forma cautelosa de usar retrocessos e pivôs
- Escolha o swing por uma regra escrita. Por exemplo, o swing mais recente maior que um múltiplo definido do ATR. Usar uma regra reduz a liberdade de ajustar as linhas depois do fato.
- Procure sobreposição, não linhas isoladas. Dê mais atenção a áreas em que um retrocesso, um swing anterior e um pivô estão próximos.
- Trate cada linha como uma zona. Permita uma tolerância baseada na volatilidade, já que o preço raramente reverte em um número exato.
- Defina o risco a partir da estrutura. Posicione a invalidação além do swing ou da zona e dimensione a posição a partir dessa distância. Não dimensione pela esperança de que o nível se sustente.
- Mantenha um registro. Anote cada uso e o resultado, acertos e erros, para que seus próprios dados decidam o peso que merecem.
Perguntas frequentes
Por que o 50% está na ferramenta de Fibonacci se não é uma razão de Fibonacci?
Foi incluído porque os traders há muito observam retrocessos pela metade, remontando a tradições mais antigas de análise gráfica. É um nível de conveniência, não matemático.
Os níveis de Fibonacci funcionam melhor em alguns mercados?
As afirmações variam e as evidências são limitadas. Teste os níveis no instrumento e no timeframe que você realmente opera, comparando com frações aleatórias como referência.
Qual fórmula de pivô devo usar?
Qualquer uma consistente. A versão clássica é a mais simples. O que importa é que você entenda o cálculo e mantenha a mesma definição de dia.
Posso usar essas ferramentas para investimento de longo prazo?
Elas são usadas principalmente para o timing de curto e médio prazo. Investidores de longo prazo costumam se apoiar em avaliação, alocação e custos, e podem usar níveis, no máximo, como referências aproximadas.