À retenir
- Les étiquettes de compte décrivent surtout le modèle de tarification, pas la qualité.
- Le compte Standard intègre les frais dans le spread ; Raw et ECN les répartissent entre un petit spread et une commission.
- Convertissez les deux modèles en coût par lot aller-retour pour les comparer équitablement.
- Les traders actifs sur des paires liquides tirent souvent profit d'une tarification brute ; les traders occasionnels de petite taille, pas forcément.
- La réglementation, la sécurité et la politique d'exécution doivent être vérifiées séparément du nom du compte.
Des noms de compte comme Standard, Pro, ECN et Raw évoquent une échelle allant du basique à l'avancé. En pratique, ils décrivent surtout une seule chose : la manière dont le courtier vous facture. Une fois cela compris, le choix devient un simple calcul plutôt qu'une question de prestige.
Ce que signifient habituellement les étiquettes
Il n'existe pas de définition commune à l'ensemble du secteur ; les noms diffèrent donc d'un courtier à l'autre. Les schémas ci-dessous couvrent l'essentiel de ce que vous rencontrerez, mais confirmez toujours sur la page des frais du compte.
| Étiquette du compte | Tarification habituelle | Dépôt minimum habituel | Souvent adapté à |
|---|---|---|---|
| Standard | Spread plus large, sans commission distincte | Faible | Débutants, traders occasionnels, petites tailles |
| Raw / Razor / de type Zero | Spread très serré plus commission par lot | Modéré | Traders actifs sur des paires liquides |
| ECN | Spread reflétant les cotations des fournisseurs de liquidité, plus commission | Modéré à élevé | Traders attachés à la transparence des prix |
| Pro / Premium | Paliers de spread ou de commission réduits selon le volume | Élevé | Comptes plus importants et clients professionnels éligibles |
Remarquez que la première colonne ne vous renseigne ni sur la qualité d'exécution, ni sur la sécurité, ni sur la réglementation. Une même société peut proposer tous ces types de comptes depuis les mêmes serveurs de trading. La différence tient à la marge qu'elle ajoute au prix sous-jacent, et au fait qu'elle la perçoive sous forme de spread ou de commission explicite.
Spread seul ou spread plus commission
Un compte Standard intègre généralement les frais du courtier dans le spread. Vous payez un seul chiffre, facile à voir sur le graphique. Un compte Raw ou ECN affiche un prix plus proche du prix de gros et facture la commission séparément, souvent un montant fixe par lot, par côté ou par aller-retour. La commission ressemble à un coût supplémentaire, mais elle est souvent compensée par le spread plus étroit.
Exemple chiffré : où se situe le seuil de rentabilité
L'exemple suivant est illustratif et utilise des chiffres ronds simplifiés. Prenons une paire de devises majeure où un pip vaut 10 unités de la devise du compte par lot standard.
| Élément | Compte Standard | Compte Raw |
|---|---|---|
| Spread moyen | 1,2 pip | 0,2 pip |
| Commission | Aucune | 6,00 par lot aller-retour (équivalent de 0,6 pip) |
| Coût pour 1 lot | 12,00 | 2,00 + 6,00 = 8,00 |
| Coût pour 0,1 lot | 1,20 | 0,20 + 0,60 = 0,80 |
| Économie sur 20 lots aller-retour par mois | - | 80,00 économisés |
Ici, le compte Raw est moins cher de 4,00 par lot. Mais imaginons maintenant que le spread Raw s'élargisse à 0,9 pip à un moment d'activité intense alors que le spread Standard s'élargit à 1,8 pip. Le compte Raw coûte 9,00 + 6,00 = 15,00 et le compte Standard 18,00 : Raw reste donc moins cher, mais l'écart se réduit. Si vous ne tradez que de très petites tailles et que la commission comporte un minimum par ticket, le compte Standard pourrait l'emporter. La seule méthode fiable consiste à mesurer.
Chiffres illustratifs dans la devise du compte, d'après l'exemple ci-dessus.
Ce qui ne change pas d'un type de compte à l'autre
- Réglementation : l'entité juridique et ses protections sont les mêmes, sauf indication contraire du courtier.
- Règles d'effet de levier et de marge : fixées par l'entité et la juridiction, bien que certains types de comptes comportent des limites différentes.
- Plateforme : la plupart des courtiers proposent les mêmes plateformes sur tous les comptes.
- Financement overnight : les swaps s'appliquent normalement sur tous les types de compte ; un spread serré ne rend donc pas les détentions longues bon marché.
Malentendus sur l'ECN
ECN signifie « electronic communication network » (réseau de communication électronique). En théorie, cela signifie que les ordres sont appariés avec un ensemble de fournisseurs de liquidité, le courtier jouant le rôle d'intermédiaire et facturant des frais. Dans le marketing, cela signifie souvent seulement que le modèle de tarification est un spread brut plus commission. L'étiquette seule ne prouve pas comment vos ordres sont traités, un sujet que nous abordons dans notre article sur les modèles d'exécution. Demandez au courtier comment les ordres sont acheminés et lisez sa politique d'exécution des ordres.
Choisir entre les types de comptes
- Lister vos tailles de trade réelles. Votre taille de lot moyenne et votre nombre de trades par mois déterminent si ce sont les commissions ou les spreads qui dominent.
- Rassembler la grille tarifaire complète. Relevez les spreads moyens, la formule de commission, le dépôt minimum et les éventuels paliers de volume.
- Convertir dans une unité unique. Exprimez tout en coût par lot standard aller-retour, en utilisant la valeur du pip de votre instrument réel.Astuce : La valeur du pip diffère selon l'instrument et la devise du compte.
- Mesurer les spreads en direct. Observez les spreads sur plusieurs sessions, y compris autour des actualités, plutôt que de vous fier au minimum ou à la moyenne indiqués sur le site.
- Faire le point après trois mois. Comparez vos relevés réels avec votre estimation et passez à un autre type de compte si les chiffres le justifient.
Questions fréquentes
Un compte ECN est-il toujours meilleur ?
Non. Il peut être moins cher pour les traders actifs, mais les commissions et les dépôts minimums plus élevés peuvent le rendre moins avantageux pour un trading de petite taille ou peu fréquent.
Pourquoi certains courtiers n'appliquent-ils aucune commission sur aucun compte ?
Ils intègrent leurs frais dans le spread. Le coût est toujours là ; il est simplement moins visible.
Puis-je changer de type de compte plus tard ?
De nombreux courtiers permettent d'ouvrir un compte supplémentaire d'un autre type sous le même profil. Vérifiez si des frais ou une vérification s'appliquent.
Les comptes Raw ont-ils des swaps plus bas ?
En général, non. Le financement est le plus souvent fixé par instrument plutôt que par type de compte, mais certains courtiers diffèrent ; consultez donc le tableau des swaps.