La Fed sube su rango objetivo un cuarto de punto, hasta 3,75 %-4,00 %

La Reserva Federal de EE. UU. subió su rango objetivo para la tasa de los fondos federales en 0,25 puntos porcentuales, hasta 3,75 %-4,00 %, al concluir su reunión del 16 de septiembre de 2026. Según el propio comunicado de la Fed, los 12 miembros con derecho a voto respaldaron la medida.

Qué ocurrió

El comunicado del comité señaló que la inflación sigue siendo elevada y que el aumento debería ayudar a devolverla al objetivo del 2 % con mayor rapidez. Describió la actividad económica como en expansión a un ritmo sólido, indicó que la creación de empleo ha acompañado el crecimiento de la población activa y dijo que la tasa de desempleo ha variado poco. También destacó la resiliencia del gasto pese a una incertidumbre que vinculó en parte con acontecimientos geopolíticos.

Las proyecciones trimestrales concentraron después la mayor parte de la atención. Kitco informó de que 16 de los 18 responsables de política monetaria que presentaron previsiones esperan otra subida de un cuarto de punto antes de que termine 2026, frente a seis en junio. Nation Thailand, citando las mismas proyecciones, informó de una previsión de inflación para 2026 (medida PCE) del 3,7 %, frente al 3,6 % de tres meses antes.

Por qué importa a los traders

Un banco central que sigue subiendo los tipos suele mantener el dólar y los rendimientos a corto plazo en el centro de atención de todos los pares de divisas, índices y precios de materias primas cotizados en dólares. Los días de decisión como este suelen venir acompañados de un estallido de volatilidad: las cotizaciones pueden dar saltos, los spreads pueden ampliarse durante unos minutos y las órdenes stop pueden ejecutarse más lejos de su precio de activación de lo esperado.

Unos tipos de referencia más altos también se trasladan directamente a los costes de operar. La financiación nocturna que se cobra por las posiciones apalancadas suele estar ligada a los tipos de mercado más un margen del bróker, de modo que mantener una posición durante días o semanas cuesta más que cuando los tipos eran más bajos. Conviene comprobarlo en la tabla de swaps o de financiación publicada por el bróker en lugar de darlo por supuesto.

Las proyecciones no son promesas. El comité puede cambiar de rumbo, y de hecho lo hace, cuando cambian los datos, por lo que los mercados suelen reaccionar a cada nuevo dato de inflación o de empleo como a una versión reducida del mismo debate.

Qué vigilar

• Las actas de esta reunión y los próximos datos de inflación y empleo de EE. UU.
• Las tasas de financiación o de swap publicadas por tu bróker, que pueden cambiar cuando se mueven los tipos de referencia.