Puntos clave
- Los costos se presentan en grupos: de transacción, de mantenimiento y de cuenta. Su estilo de trading decide cuál domina.
- Un spread cuesta spread por valor del pip por lotes; unos 10 dólares por pip por lote estándar en el EUR/USD para una cuenta en USD.
- Convierta las comisiones a pips y compruebe si se cotizan por lado o por ida y vuelta antes de comparar.
- En las posiciones mantenidas durante semanas, los swaps suelen costar más que el spread, así que compárelos primero.
- Los recargos de conversión de divisas se cobran a la entrada, a la salida y en las operaciones en divisa extranjera.
- Pida el tarifario por escrito y pruebe la primera retirada, que es donde aparecen los costos ocultos.
Los bróker rara vez cobran una sola comisión. Ganan dinero con varias pequeñas que llegan en momentos distintos: cuando abre una operación, mientras la mantiene, cuando mueve dinero y a veces solo por tener una cuenta. Cada una es fácil de subestimar por separado, y juntas deciden si una estrategia que parece rentable en un gráfico lo es en su cuenta. Esta guía nombra cada costo, muestra cómo calcular cada uno con un ejemplo práctico y termina con un modelo de costo mensual que puede adaptar a su propia operativa.
Los dos momentos en que se paga: al entrar y al mantener
Los costos se dividen en tres grupos. Los costos de transacción se pagan al operar: el spread y cualquier comisión. Los costos de mantenimiento se pagan por mantener una posición abierta: la financiación nocturna, llamada swap o rollover, y en las cuentas de acciones cualquier interés de margen. Los costos de cuenta y de movimientos se pagan por la relación con el bróker: conversión de divisas, comisiones de depósito y retirada, comisiones de inactividad, y comisiones de plataforma y de datos de mercado. Agruparlos ayuda porque cada estilo de trading está expuesto a grupos distintos.
| Grupo | Costos | Cuándo se cobra | Estilo más expuesto |
|---|---|---|---|
| Transacción | Spread, comisión | En cada operación, en la entrada y en la salida | Scalping, day trading |
| Mantenimiento | Swap o rollover, interés de margen | Cada noche que una posición permanece abierta | Trading de swing y de posición |
| Cuenta y movimientos | Conversión, comisiones de depósito y retirada, inactividad, comisiones de datos y de plataforma | En las transferencias, periódicamente o durante la inactividad | Cuentas pequeñas y ocasionales, inversores en activos extranjeros |
Spread: el precio de la inmediatez
El spread es la diferencia entre el precio al que puede comprar (el ask) y el precio al que puede vender (el bid). Si el EUR/USD cotiza a 1.0848 bid y 1.0849 ask, el spread es de un pip. Usted lo paga porque compra al precio más alto y, si cierra de inmediato, vende al más bajo. Un creador de mercado o un agregador de proveedores de liquidez gana esa diferencia. Los spreads no son fijos: se amplían cuando la liquidez es escasa, en torno a la publicación de noticias, en el rollover diario y fuera del horario habitual, y son más ajustados en los pares principales que en los exóticos.
Ejemplo práctico: cuánto cuesta un spread en dinero
El costo en dinero de un spread es el spread en pips por el valor del pip por el tamaño de la posición en lotes. Para el EUR/USD en una cuenta en USD, un pip en un lote estándar (100,000 unidades) son unos 10 dólares. Un spread de 0.8 pips cuesta por tanto unos 8 dólares por lote estándar, 0.80 dólares por minilote (0.1) y 0.08 dólares por microlote (0.01). En los pares que no cotizan en la divisa de su cuenta, el valor del pip cambia con el tipo de cambio, así que use una calculadora de valor del pip en lugar de suponer 10.
| Spread (pips) | Costo por 1.0 lote | Costo por 0.1 lote | Costo por 0.01 lote |
|---|---|---|---|
| 0.2 | $2.00 | $0.20 | $0.02 |
| 0.8 | $8.00 | $0.80 | $0.08 |
| 1.5 | $15.00 | $1.50 | $0.15 |
| 3.0 | $30.00 | $3.00 | $0.30 |
Comisión: cuando el spread no es todo el precio
Algunas cuentas añaden una comisión aparte y ofrecen un spread muy ajustado, próximo al bruto. Otras incorporan el margen del bróker en un spread más amplio y no cobran comisión. Ninguna fórmula es más barata en general: el costo total es el spread más la comisión convertida a la misma unidad. Para convertirla, divida la comisión en dinero entre el valor del pip. Una comisión de 7 dólares por lote estándar de ida y vuelta equivale a 0.7 pips cuando un pip vale 10 dólares. Tenga cuidado con cómo se cotiza, porque algunos bróker cotizan la comisión por lado y otros por ida y vuelta, lo que difiere en un factor de dos.
| Modelo de cuenta | Spread | Comisión | Costo total por lote estándar |
|---|---|---|---|
| Solo spread (sin comisión) | 1.1 pips | ninguna | 1.1 pips = $11.00 |
| Spread bruto, comisión por ida y vuelta | 0.2 pips | $7.00 | 0.2 + 0.7 = 0.9 pips = $9.00 |
| Spread bruto, comisión por lado | 0.2 pips | $3.50 por lado | 0.2 + 0.7 = 0.9 pips = $9.00 |
La segunda y la tercera fila son el mismo precio cotizado de dos formas, que es justamente la razón por la que una cifra de comisión destacada necesita su unidad. En acciones y ETF la estructura es distinta: una comisión fija por orden, un porcentaje del valor de la operación con un mínimo, o ambas cosas. En las órdenes pequeñas lo que más pesa es el cargo mínimo, ya que un mínimo de 5 euros sobre una orden de 200 euros es el 2.5 por ciento antes del spread.
Financiación nocturna: swaps y rollover
Cuando mantiene una posición apalancada abierta pasado el corte diario, el bróker la traslada al día siguiente y cobra o paga un importe de financiación. En forex refleja la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas del par más un recargo del bróker. Mantener en largo la divisa de mayor rendimiento puede generar un swap positivo antes del recargo; mantener en largo la de menor rendimiento suele costar. En la práctica, el recargo del bróker hace con frecuencia que ambas direcciones sean menos favorables que la pura diferencia de tipos. Los swaps se aplican normalmente cada noche, con el equivalente a tres noches cobrado en un día laborable, habitualmente el miércoles en el forex al contado, para tener en cuenta el fin de semana.
Ejemplo práctico: mantener durante dos semanas
Supongamos que una posición larga de un lote estándar tiene un swap de menos 6 dólares por noche. Mantenerla durante 14 noches cuesta unos 84 dólares más los días adicionales en torno al día de triple swap, con facilidad más que los 8 dólares que costó el spread de abrir la operación. Para un trader que mantiene durante semanas, el swap es el costo dominante y debe compararse entre bróker antes que el spread. Los contratos por diferencia sobre acciones e índices cobran financiación sobre el valor total de la posición, normalmente un tipo de referencia más un recargo anual, que se devenga a diario.
Conversión de divisas: la comisión que se esconde en el tipo de cambio
Siempre que la divisa en la que financia, opera o retira difiere de la divisa de su cuenta, se produce una conversión, y el bróker o el proveedor de pagos aplica su propio tipo de cambio. Un recargo del 0.5 por ciento parece pequeño hasta que se advierte que se aplica a la entrada, a la salida y en cada operación en divisa extranjera entre ambas. Los inversores que compran acciones en otras divisas son los más expuestos. La solución práctica es mantener subcuentas en las divisas que opera cuando estén disponibles, financiar en la divisa base de la cuenta y comparar el tipo de conversión con el tipo medio de mercado del día.
| Recargo sobre el tipo medio de mercado | Costo sobre un depósito de 5,000 | Costo de un depósito y una retirada |
|---|---|---|
| 0.1% | 5.00 | 10.00 |
| 0.5% | 25.00 | 50.00 |
| 1.0% | 50.00 | 100.00 |
| 2.0% | 100.00 | 200.00 |
Financiación, retiradas y comisiones de cuenta
Muchos bróker anuncian depósitos gratuitos pero cobran por las retiradas con algunos métodos, aplican una comisión fija a las transferencias bancarias y trasladan cargos de bancos intermediarios o corresponsales que no controlan. Los depósitos con tarjeta pueden ser gratuitos para usted y, sin embargo, devolverse a la tarjeta, con restricciones para retirar beneficios por otra vía. Más allá de la financiación, compruebe cuatro conceptos recurrentes: las comisiones de inactividad cobradas tras un periodo sin actividad, las comisiones de mantenimiento o custodia de la cuenta, las suscripciones de plataforma o de datos, y los cargos por extractos en papel o servicios específicos.
- Pida el tarifario por escrito, no la página de marketing, y anote la fecha que lleva.
- Compruebe si la primera retirada del mes es gratuita y cuál es el importe mínimo de retirada.
- Busque la regla de inactividad: tras cuánto tiempo, cuánto se cobra y si puede evitarse operando.
- En las cuentas de acciones, revise la custodia, la gestión de dividendos y cualquier comisión por datos de mercados extranjeros.
- Pregunte si un VPS, las señales o un paquete avanzado de gráficos se venden por separado.
Un modelo de costo mensual para tres perfiles de trader
La forma correcta de comparar es modelar un mes de su propia actividad. Los tres perfiles siguientes son ilustrativos: usan cifras redondas para mostrar cómo cambia la composición de los costos con el estilo, no para describir a ningún bróker. Úselos como plantilla y sustituya los datos por los suyos.
| Concepto | Scalper | Trader de swing | Inversor a largo plazo |
|---|---|---|---|
| Operaciones al mes | 200 operaciones completas | 12 operaciones completas | 2 compras |
| Tamaño medio | 0.5 lote | 0.5 lote | 1,000 en un ETF de acciones |
| Costo por operación completa (spread más comisión) | $5.00 por 0.5 lote | $6.00 por 0.5 lote | $2.00 de comisión más spread |
| Costos de transacción | $1,000 | $72 | $4 |
| Noches mantenidas a $3 por noche por 0.5 lote | unas 40 noches en total | unas 150 noches en total | no aplicable |
| Financiación | $120 | $450 | $0 |
| Conversión y financiación | $20 | $20 | $10 (ETF extranjero) |
| Total mensual | unos $1,140 | unos $542 | unos $14 |
| Costo dominante | Spread y comisión | Swaps | Conversión y comisiones de cuenta |
Calculado a partir de la tabla anterior. Lo que enseña es la composición, no los totales: cada estilo está expuesto a un costo distinto.
Cómo auditar sus propios costos en una tarde
- Exporte los extractos de los últimos tres meses. La mayoría de las plataformas permite descargar un historial de operaciones con el spread, la comisión y el swap de cada operación.Consejo: Si el extracto no desglosa los costos, eso es información sobre el bróker.
- Sume cada tipo de costo por separado. Transacción, financiación, conversión y comisiones de cuenta dan cuatro cifras.
- Exprese los costos como proporción de sus resultados. Un costo que es una décima parte de su beneficio es una molestia; uno del mismo tamaño es la estrategia.
- Encuentre el costo mayor y compárelo con dos alternativas. Ordene los bróker por ese costo con sus propios volúmenes, no por la cifra destacada.
- Configure una alerta de cambios. Los tarifarios cambian. Vuelva a comprobarlos al menos una vez al año.
Preguntas frecuentes
¿Es realmente gratis la comisión cero?
Significa que no hay una línea de comisión aparte. El bróker sigue ganando con el spread, la financiación, la conversión o los acuerdos de enrutamiento de órdenes, así que compare el costo total.
¿Por qué mi bróker muestra un spread más amplio que el anunciado?
Los spreads anunciados suelen ser el mejor caso o promedios en condiciones tranquilas. Los spreads se amplían con las noticias, en el rollover y cuando la liquidez es escasa. Mida el promedio en las horas en que opera.
¿Qué es un swap triple?
Un cargo equivalente a tres noches de financiación aplicado en un día laborable, habitualmente el miércoles en el forex al contado, para cubrir el fin de semana. Implica que una posición mantenida durante ese día cuesta más.
¿Cambian las tasas de swap?
Sí. Siguen los tipos de interés y el recargo del bróker, y los bróker pueden modificarlas. Consulte la tabla de swaps vigente para su instrumento y dirección.
¿Las cuentas sin swap están libres de financiación?
No siempre. Algunos bróker sustituyen los swaps por una comisión de administración o por un spread más amplio. Pida las condiciones exactas por escrito.
¿Cómo reduzco los costos de conversión?
Financie en la divisa base de su cuenta, use subcuentas en las divisas que opera cuando estén disponibles y compare el tipo del bróker con el tipo medio de mercado.
¿Qué costos se aplican a la compra de acciones y ETF?
Comisión o una tarifa por orden, spread o impacto en el mercado, conversión de divisas en las acciones extranjeras, comisiones de custodia o de cuenta y posibles impuestos. El fondo tiene además su propio costo anual, indicado como ratio de gastos.
¿Un costo menor significa un mejor bróker?
Por sí solo, no. Un bróker barato con una protección débil, una ejecución deficiente o retiradas lentas puede costar más en la práctica. Use el costo como un criterio más después de la seguridad y la disponibilidad.