ESMA: CFDs machen 35 % der Transaktionen von EU-Privatanlegern mit komplexen Produkten aus

CFDs machten zwischen 2022 und 2025 in der Europäischen Union 35 % der Privatanleger-Transaktionen in komplexen Produkten aus, laut einer Analyse aus dem Risk Monitor der ESMA, über die Finance Magnates am 11. September 2026 berichteten.

Was angekündigt wurde

Dem Bericht zufolge handelten in dem Zeitraum mehr als 10 Millionen EU-Privatanleger Derivate oder strukturierte Produkte. Das sind 2,6 % der erwachsenen Bevölkerung und 18 % der aktiven Privatanleger. Die Zahl umfasst jeden, der irgendein Derivat oder strukturiertes Produkt gekauft oder verkauft hat, nicht nur CFD-Kunden.

Nach Anzahl der Transaktionen lag die Aufteilung bei CFDs 35 %, Turbo-Zertifikaten 18 %, Optionen 13 % und strukturierten Produkten 8 %. Diese Anteile zählen Trades und nicht das gehandelte Volumen.

Die ESMA stellte fest, dass die Aktivität in Turbo-Zertifikaten steigt, während sich bei CFDs kein vergleichbarer Aufwärtstrend zeigte. Sie hielt es für möglich, dass manche Anleger Turbos als CFD-Ersatz nutzen, da beide ähnliche Hebel- und Risikomerkmale aufweisen. Der Bericht vermerkt, dass Hebelgrenzen und Risikohinweise für Privatkunden bei CFDs seit 2018 in der gesamten EU gelten, während Hebelgrenzen für Privatkunden bei Turbos nur in den Niederlanden bestehen. Die ESMA warnte zudem, dass Perpetual Futures unter nationale Produktinterventionsmaßnahmen für CFDs fallen könnten, wenn ihre Merkmale denen von CFDs entsprechen.

Laut dem Artikel enthielt die ESMA-Analyse selbst keine Verlust- oder Kostenzahlen. Die einzigen Verlustdaten, die sie anführt, stammen aus einer separaten Studie der BaFin zu deutschen Turbo-Tradern, nach der 74,2 % dieser Trader zwischen 2019 und 2023 Geld verloren.

Warum das für Trader wichtig ist

Die Ergebnisse zeigen, dass Beschränkungen für ein Produkt die Aktivität hin zu einem ähnlichen, weniger eingeschränkten Produkt verlagern können. Für Privatanleger zählt die Produktbezeichnung weniger als die zugrunde liegenden Merkmale: Hebel, die Möglichkeit, mehr als erwartet zu verlieren, und die Gesamtkosten für das Halten einer Position.

Was Sie prüfen sollten

• Die angegebenen Hebel- und Verlustgrenzen bei jedem Produkt, unabhängig von seiner Bezeichnung.
• Ob nationale Produktbeschränkungen für ein ähnliches Instrument gelten, das Ihr Broker anbietet.
• Den Risikohinweis des Anbieters, einschließlich des Anteils der Privatkundenkonten, die Geld verlieren.