Wichtigste Erkenntnisse
- Fibonacci-Verhältnisse und Pivot-Formeln sind einfache Berechnungen, keine Gesetze der Märkte.
- Die Wahl des Swings ist subjektiv, und bei fünf oder mehr Niveaus ist fast immer irgendeine Linie nah.
- Pivots hängen davon ab, wie Ihre Plattform den Tagesschluss definiert.
- Nutzen Sie beide als Planungsreferenzen, bevorzugen Sie Überschneidungen und lassen Sie Ihre eigenen Aufzeichnungen über ihren Wert urteilen.
Fibonacci-Retracements und Pivot-Punkte gehören zu den am häufigsten gezeichneten Linien in Trading-Charts. Beide sind leicht zu berechnen, was Teil ihres Reizes ist, und beiden wird oft mehr zugetraut, als die Belege hergeben. Diese Lektion zeigt, wie beide aufgebaut sind, wofür sie sich sinnvoll nutzen lassen und wo sie zu kurz greifen.
Fibonacci-Retracements: Woher die Verhältnisse kommen
Die Fibonacci-Folge lautet 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 und so weiter, wobei jede Zahl die Summe der beiden vorherigen ist. Teilt man eine Zahl durch die nächste, nähert man sich mit wachsenden Zahlen 0,618, und teilt man durch die übernächste, ergibt sich etwa 0,382. Chartprogramme ergänzen 0,236 und 0,786, und die meisten fügen auch 0,5 hinzu, das überhaupt kein Fibonacci-Verhältnis ist, sondern schlicht der Mittelpunkt.
Ein Retracement-Werkzeug wird auf einen Swing angewendet, also eine Bewegung von einem klaren Tief zu einem klaren Hoch oder umgekehrt. Es zeichnet dann waagerechte Linien bei diesen Bruchteilen des Swings, die Stellen markieren sollen, an denen ein Rücksetzer innehalten könnte. Die Idee dahinter ist, dass Märkte oft einen Teil einer Bewegung zurücklaufen, bevor sie fortfahren.
Ein durchgerechnetes Beispiel
Nehmen wir einen beispielhaften Swing, der von 1,0800 auf 1,1000 gestiegen ist, eine Spanne von 200 Pips. Ein Rücksetzer vom Hoch würde ab 1,1000 nach unten gemessen.
| Niveau | Rücksetzer-Abstand | Preis |
|---|---|---|
| 23,6 % | 47,2 Pips | 1,0953 |
| 38,2 % | 76,4 Pips | 1,0924 |
| 50,0 % | 100 Pips | 1,0900 |
| 61,8 % | 123,6 Pips | 1,0876 |
| 78,6 % | 157,2 Pips | 1,0843 |
Dasselbe Werkzeug kann Extensions über das Swing-Hoch hinaus projizieren, typischerweise bei 127,2 % und 161,8 % der Bewegung, die Trader als mögliche Bereiche nutzen, um Ziele zu überprüfen. Die Berechnungen sind mechanisch. Schwierig ist die Entscheidung, welcher Swing gemessen wird, und genau dort beginnen die Probleme.
Die Grenzen der Fibonacci-Niveaus
Drei Punkte fallen auf. Erstens die Subjektivität: Zwei Personen können für denselben Chart unterschiedliche Swing-Hochs und -Tiefs wählen, und jede sieht Niveaus, die passen. Zweitens gibt es keinen anerkannten Grund, warum diese Verhältnisse an Märkten eine Rolle spielen sollten. Belege dafür, dass der Kurs auf sie stärker reagiert als auf andere Bruchteile, sind dünn.
Der dritte Punkt ist Arithmetik. Zeichnen Sie fünf Niveaus über einen Swing, sind die Abstände zwischen benachbarten Linien klein. Endet ein Rücksetzer an einem zufälligen Punkt des Swings, beträgt der durchschnittliche Abstand zum nächsten Niveau (die beiden Enden des Swings mitgezählt) etwa 4,5 % des Swings, in unserem 200-Pip-Beispiel also grob 9 Pips. Mit einem typischen Spread, Rauschen und einer Toleranzzone ist fast immer irgendein Niveau „nah genug“, um wie ein Treffer auszusehen. Wer sich an die Treffer erinnert und die Fehlschläge vergisst, vervollständigt die Illusion.
Pivot-Punkte: ein tägliches Referenzraster
Pivot-Punkte nutzen Hoch, Tief und Schluss der vorherigen Periode, um ein zentrales Niveau und eine Reihe von Unterstützungen und Widerständen für die nächste Periode zu berechnen. Die gebräuchlichste Version ist die klassische: Pivot P = (Hoch + Tief + Schluss) ÷ 3, erster Widerstand R1 = 2P − Tief, erste Unterstützung S1 = 2P − Hoch, zweiter Widerstand R2 = P + (Hoch − Tief), zweite Unterstützung S2 = P − (Hoch − Tief).
Hier ein Beispieltag: Hoch 1,1060, Tief 1,0950, Schluss 1,1020. Der Pivot beträgt (1,1060 + 1,0950 + 1,1020) ÷ 3 = 1,1010. Dann ergeben sich R1 = 2 × 1,1010 − 1,0950 = 1,1070, S1 = 2,2020 − 1,1060 = 1,0960, R2 = 1,1010 + 0,0110 = 1,1120 und S2 = 1,1010 − 0,0110 = 1,0900.
| Niveau | Formel | Wert |
|---|---|---|
| R2 | P + (H − L) | 1,1120 |
| R1 | 2P − L | 1,1070 |
| Pivot (P) | (H + L + C) ÷ 3 | 1,1010 |
| S1 | 2P − H | 1,0960 |
| S2 | P − (H − L) | 1,0900 |
Pivots sind objektiv, denn jeder mit denselben Daten erhält dieselben Zahlen, und das ist ihre Hauptattraktion. Eine verbreitete Erklärung für ihren etwaigen Einfluss lautet, dass viele Marktteilnehmer sie beobachten und sich Orders daher in ihrer Nähe häufen. Das ist plausibel, aber es ist eine Behauptung über Verhalten, die schwer nachzuweisen ist und an ruhigen Tagen oder in Märkten mit weniger Beobachtern wahrscheinlich nachlässt.
Wo sie zu kurz greifen
- Definitionsprobleme: Der „Tag“ an Devisenmärkten hat keinen einheitlichen Schluss. Plattformen verwenden unterschiedliche Stichzeiten, daher unterscheidet sich der Pivot in einem Chart von dem in einem anderen.
- Varianten: Fibonacci-, Camarilla- und Woodie-Pivots verwenden jeweils andere Formeln, was die Zahl der Linien und die Wahrscheinlichkeit von Zufallstreffern vervielfacht.
- Kein Gespür für Volatilität: Der Pivot-Abstand wird von der gestrigen Spanne bestimmt und sagt nichts darüber, ob die heutigen Bedingungen ruhiger oder heftiger sind.
- Überfüllte Charts: Werden Retracements, Pivots und Trendlinien gleichzeitig ergänzt, entstehen überall Linien, und der Kurs wird irgendetwas berühren.
Sinnvoll einsetzen
Die vertretbarste Rolle für beide Werkzeuge ist eine ordnende. Sie helfen beim Planen: Wo könnte ich neu bewerten, wo liegt ein logischer Stop, wie weit ist die nächste Referenz? Ein Niveau, das mit einem früheren Swing, einer runden Zahl und einem Pivot zusammenfällt, wird zumindest durch mehrere voneinander unabhängige Gründe gestützt. Ein Niveau, das nur von einem Retracement-Verhältnis auf einem gewählten Swing getragen wird, ist schwächer.
Ein vorsichtiger Umgang mit Retracements und Pivots
- Den Swing nach einer schriftlichen Regel wählen. Zum Beispiel der jüngste Swing, der größer ist als ein festgelegtes Vielfaches der ATR. Eine Regel verringert die Freiheit, Linien nachträglich anzupassen.
- Nach Überschneidungen suchen, nicht nach isolierten Linien. Widmen Sie Bereichen mehr Aufmerksamkeit, in denen ein Retracement, ein früherer Swing und ein Pivot nah beieinanderliegen.
- Jede Linie als Zone behandeln. Lassen Sie eine auf der Volatilität beruhende Toleranz zu, da der Kurs selten bei einer exakten Zahl umkehrt.
- Das Risiko aus der Struktur ableiten. Setzen Sie die Ungültigkeit jenseits des Swings oder der Zone und bemessen Sie die Position dann nach dem Abstand. Bemessen Sie sie nicht nach der Hoffnung, dass das Niveau hält.
- Eine Strichliste führen. Halten Sie jede Anwendung und das Ergebnis fest, Treffer und Fehlschläge, damit Ihre eigenen Daten entscheiden, wie viel Gewicht sie verdienen.
Häufig gestellte Fragen
Warum gibt es 50 % im Fibonacci-Werkzeug, wenn es kein Fibonacci-Verhältnis ist?
Es wurde ergänzt, weil Trader schon lange auf halbe Rücksetzer achten, was auf ältere Charttraditionen zurückgeht. Es ist ein Komfortniveau, kein mathematisches.
Funktionieren Fibonacci-Niveaus in manchen Märkten besser?
Behauptungen variieren, und die Belege sind begrenzt. Testen Sie die Niveaus an dem Instrument und Zeitrahmen, den Sie tatsächlich handeln, und vergleichen Sie sie mit zufälligen Bruchteilen als Basis.
Welche Pivot-Formel sollte ich verwenden?
Irgendeine, solange sie konsistent ist. Die klassische Version ist die einfachste. Wichtig ist, dass Sie die Berechnung verstehen und dieselbe Definition des Tages beibehalten.
Kann ich diese Werkzeuge für langfristiges Investieren nutzen?
Sie werden hauptsächlich für das kurz- und mittelfristige Timing eingesetzt. Langfristige Anleger stützen sich meist auf Bewertung, Allokation und Kosten und nutzen Niveaus allenfalls als grobe Referenzpunkte.